Volatility Estimation in Illiquid Markets and Its Implications for Option Valuation: Evidence from Swedish Small-Cap Stocks

Noggrann optionsprissättning på illikvida marknader utgör en betydande utmaning på grund av begränsad handel och ökad volatilitet, vilket försvårar standardmetoder för att uppskatta volatilitet. För svenska småbolagsaktier tenderar konventionella metoder, såsom historisk volatilitet, ofta att överskatta volatiliteten vid prisspikar, vilket resulterar i uppblåsta värderingar i optionsbaserade incitamentsprogram.

Ladda ner via KTH (Extern länk)

Nyckelord: Illikvida marknader, Volatilitetsestimering, Småbolagsaktier, Köp-/säljspread, Språngdiffusionsmodeller, Stokastisk volatilitet, GARCH-HAR-modeller, Marknadsmikrostruktur, Svenska aktiemarknaden, Heston-modeller

Pricing of Discrete Barrier Options with Few Monitoring Points

En barriäroption är ett finansiellt derivat vars avkastning beror på att den underliggande tillgången bryter mot en fördefinierad barriärnivå. Jämfört med vanliga optioner är barriäroptioner billigare och kan anpassas för specifika riskhanteringsstrategier eller strategiska finansiella tillämpningar. I praktiken övervakas den underliggande tillgången endast vid diskreta tidpunkter, men korrekt och effektiv prissättning av diskreta barriäroptioner är fortfarande en utmaning.

Ladda ner via Lund Universitet (Extern länk)

Genomgång aktiebaserade incitamentsprogram på den turksiska marknaden

Zeynep genomförde en studie av noterade bolag på den turkiska marknaden. Hon är även en del av doktorandprogrammet vid Uppsala universitet.

Aktiebaserade Incitamentsprogram i Svenska Noterade Bolag

Denna masteruppsats utforskar rollen och effekten av aktiebaserade incitamentsprogram i svenska börsnoterade företag, analyserar typerna, undersöker skillnaderna i användning mellan affärssektorer och bedömer dess effekter på den genomsnittliga tillväxten av nyckeltal (KPI:er). Dessutom undersöker den effekten av den generella användningen av aktiebaserade incitamentsprogram för styrelser på styrelseledamöternas mandatperioder och berör motiven för att implementera dessa program. Genom att använda en blandad metodansats integrerar forskningen kvantitativ dataanalys från företagsregister och kvalitativa insikter från intervjuer med högre chefer. Studien undersöker påverkan av dessa incitamentsprogram på styrelseledamöters mandattider samt på nyckeltalen aktiekurs, finansiella resultat och intäkter.

Ladda ner via KTH (Extern länk)

Approximation i sluten form för diskreta barriäroptioner

En barriäroption är en option där utbetalningen bestäms av det underliggande priset på en tillgång. Om priset på tillgången når en på förhand definierad barriär, börjar eller upphör optionen att existera, beroende på typen av barriäroption. För att precist uppskatta priset på en barriäroption kan man använda Monte Carlo-simuleringar. Det är dock en tungt beräkningsintensiv metod. Istället föreslår vi i denna avhandling en metod för att beräkna priset på diskreta barriäroptioner, som är baserat på den approximationen som gjordes av Glasserman et al. från 1997.

Ladda ner via KTH (Extern länk)

Gänget genomförde en studie av noterade bolag på den svenska marknaden.